Найбільша ісландська авіакомпанія значною мірою базує свій бізнес-план на альтернативному маршруті з Європи до Північної Америки з пересадкою в Ісландії.

Зазвичай вона пропонує як можливість зупинок до декількох днів, так і дуже швидкі пересадки в привітному і невеликому аеропорту Кефлавік, який слугує основною базою.

Флот Icelandair складається з сучасних літаків Boeing 737 MAX та Airbus A321, а також менших турбогвинтових літаків De Havilland Dash 8, які використовуються для внутрішніх рейсів в межах Ісландії або до Гренландії та Фарерських островів.

В Ісландії також працює лоукост-авіакомпанія PLAY, яка має дуже схожу бізнес-модель з Icelandair і часто пропонує нижчі тарифи, але меншу кількість напрямків і менше послуг на борту.